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金融行业投资银行部分析师IPO项目归档工具手册

第1章IPO项目立项与尽职调查框架

1.1项目可行性初筛与立项评估

分析师需首先利用Bloomberg、Wind或同花顺等金融终端，对被投企业近三年的财务报表进行“三张表”勾稽关系检查，重点核查营业收入增长率是否超过行业平均水平15%以上，且毛利率是否呈现连续3年提升趋势，以此判断其商业模式的可持续性。结合企业提供的战略规划文档与行业白皮书，分析其拟上市板块（如科创板或创业板）是否符合最新监管导向，例如是否具备硬科技属性或是否拥有核心技术壁垒，从而决定项目能否进入核心审批流程。

运用杜邦分析法拆解企业的净资产收益率（ROE），若ROE长期低于10%且无明确增长路径，则存在估值泡沫风险，建议暂缓立项或要求补充专项尽调报告以消除不确定性。评估企业上市后的退出机制，如是否已签署意向书（LOI）或存在明确的并购意向，若缺乏明确的退出路径，投资者需承担长期锁定期风险，需重新测算内部收益率（IRR）。

综合上述财务、战略及合规数据，若企业各项指标均通过初筛，且管理层对上市前景充满信心，分析师应签署《项目立项书》，正式启动为期6个月的尽职调查程序。

1.2尽职调查范围界定与团队组建

依据《证券期货投资者适当性管理办法》，明确界定尽职调查的“红线”与“白线”，例如必须核查是否存在未披露的关联交易，而无需