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金融行业投资部投资经理投资决策流程手册

第1章投资战略与合规管理

1.1年度投资目标设定与风险偏好界定

投资委员会需依据宏观经济周期、行业景气度及公司整体资本配置战略，明确全年度投资目标，例如设定在2024年Q1至Q4期间，权益类资产的目标收益率为12%-15%，同时严格控制最大回撤不超过6%。在此基础上，量化界定风险偏好，具体表现为设定VaR（在险价值）指标，要求组合95%置信度下的单日最大亏损不得超过0.8%，且99%置信度下的单日最大亏损不得超过1.5%，以此作为衡量市场波动的警戒线。

明确投资产品的风险等级分类，区分保守型、稳健型和进取型三类产品，规定保守型产品仅投资于高信用评级（AAA及以上）的债券，而进取型产品则可配置30%以上的可转债及高波动股票，确保产品风险与收益特征匹配。建立动态的风险调整资本配置模型，根据过去三年的历史数据，测算不同市场情景下的资本占用率，确保在极端市场环境下，公司总资本金不低于风险调整后资本要求值的110%，防止资本过度消耗。设定具体的量化考核指标体系，将投资目标拆解为月度、季度和年度考核，例如规定每季度末需在10个交易日内完成持仓调整，且单一行业持仓不得超过组合总资产的20%，以保障流程的敏捷性与纪律性。

确立风险偏好声明的法律效力，要求所有投资经理在签署投资计划书时必须明确承诺遵守上述风险