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金融行业投资部投资经理投资策略管理手册（执行版）

第1章宏观环境与政策导向

1.1宏观经济周期研判

需依据全球主要经济体（如美国、欧盟、日本）的GDP增速、就业人口增长率及通胀率（CPI/PCE）数据，结合本行内部风险偏好模型，判断当前处于经济周期的复苏、过热、滞胀还是衰退阶段。若发现美国CPI连续三个月高于2.5%，而Fed资产负债表持续收缩，则表明经济可能已进入“软着陆”后的潜在衰退风险区，此时应降低长债久期配置，规避高波动资产。深入分析产业链上下游的供需关系，特别是对于金融投资部而言，需关注房地产链（如美国MERRI-WEYER指数）和科技链（如半导体需求）