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金融行业运营部基金经理投资决策手册

第1章市场环境与宏观策略

1.1全球宏观经济周期研判

需建立全球GDP增长率与核心通胀率的双重监测机制，重点关注美国非农业就业数据（NFP）及欧洲PMI指数，以判断美联储货币政策转向的时点。若美国NFP创3月新高，通常预示流动性收紧，需提前预判美债收益率曲线可能陡峭化，进而影响新兴市场资金流向。分析全球主要经济体财政政策的边际变化，特别是欧洲央行（ECB）在2024年10月后的资产负债表缩减节奏，需结合欧元区CPI数据评估其降息预期是否已逐步兑现，这将直接影响全球风险资产的估值中枢。

接着，深入解读全球央行量化宽松（