2025年金融行业基金部专员基金投研操作手册.docxVIP

2025年金融行业基金部专员基金投研操作手册

第1章宏观策略与资产配置

1.1全球及国内宏观经济形势研判

当前全球主要经济体处于去杠杆与复苏并行的复杂阶段，美联储维持利率高位导致美国国债收益率曲线呈现“倒挂”特征，这对全球流动性形成压制，需密切关注美国非农就业数据与CPI通胀数据的实际走势。②国内经济正处于新旧动能转换的关键期，PPI持续低位运行反映出厂端需求疲软，而社融数据增速放缓则提示信贷投放结构需向科技与绿色领域倾斜以对冲房地产周期下行风险。地缘政治冲突频发导致全球供应链重构加速，能源安全成为各国核心战略，叠加国内“双碳”目标下的绿色转型政策，新能源产业链与半导体设备