金融业投资部分析师股票市场分析手册.docx

金融业投资部分析师股票市场分析手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1国家宏观经济运行与信贷政策

当前全球经济增长呈现“V型”缓慢复苏态势，美国通胀数据虽回落但仍处于高位，导致美联储维持高利率环境的时间可能延长，这对全球资本流动产生长期压制效应。国内GDP增速预计全年保持在5%左右，但消费复苏动能不足，服务业PMI指数连续多月处于荣枯线上方，显示内需拉动作用减弱，企业盈利预期承压。

货币政策利率走廊上移，LPR（贷款市场报价利率）在2024年下半年有望进一步下调至3.6%左右，以刺激信贷需求，但需警惕利率下行过快引发的资产价格泡沫风险。财政发力方向明确，赤字