建材行业2025年报及2026年一季报综述：电子布景气持续上行，传统建材逐步筑底.docxVIP

投资案件

结论和投资分析意见

投资分析意见：1）玻纤：周期拐点已现，供需紧格局，成长性逐步显现，建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、建滔积层板建滔集团、山东玻纤、长海股份等；2）消费建材：建议关注业绩韧性较强的零售端建材，三棵树、北新建材、东方雨虹、科顺股份、兔宝宝、伟星新材、科达制造、悍高集团、中国联塑等；3）水泥：行业盈利触底修复，超产问题逐步解决，格局有望优化，建议关注海螺水泥、华新建材、天山股份、上峰水泥、塔牌集团、华润建材科技等；4）玻璃：关注产线冷修去产能的进程，建议关注信义玻璃、旗滨集团、南玻A等；5）其他：持续看好具有国产替代逻辑的凯盛科技，软地基处理技术领先企