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证券行业投资研究报告

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证券行业国际化布局与投资前景

第一章：国际化布局的宏观背景

1.1资本市场对外开放的深化

中国资本市场对外开放进入新阶段，为券商国际化布局提供了历史性机遇。

政策开放持续推进：-QFII/RQFII额度限制取消，外资进入更加便利-沪深港通机制不断完善，跨境投资更加便捷-债券通、理财通等创新机制推出，跨境产品更加丰富

市场准入不断放宽：-外资持股比例限制逐步取消-业务牌照向外资开放-跨境业务试点范围扩大

监管合作持续深化：-跨境监管合作机制建立-监管互认持续推进-跨境执法合作加强

1.2企业”走出去”的需求增长

中国企业”走出去”步伐加快，为券商国际化业务提供了广阔空间。

对外投资增长：中国对外直接投资持续增长，企业海外并购、绿地投资等需求旺盛。

海外融资需求：中国企业海外上市、发债等融资需求增加，需要券商提供跨境金融服务。

风险管理需求：企业海外经营面临汇率风险、政治风险等，需要券商提供风险管理服务。

1.3居民跨境投资需求提升

中国居民财富增长和金融知识普及，推动跨境投资需求提升。

资产配置多元化：居民资产配置从国内向全球拓展，需要券商提供跨境资产配置服务。

财富传承需求：高净值客户财富传承需求增加，需要券商提供跨