专题07_证券发行_证券交易_证券上市_知识点整理.docxVIP

郄鹏恩2026法考《商经知》精讲课

专题07证券法—证券发行、证券交易、证券上市

一、证券发行

（一）证券发行的概念与分类

【核心法条】《证券法》第9条

证券发行分为公开发行和非公开发行。有下列情形之一的，为公开发行：

向不特定对象发行证券

向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内

法律、行政法规规定的其他发行行为

【重要提示】非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式

【公开发行的证券的交易场所】

公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易

非公开发行的证券，可以在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场转让

（二）注册制改革★★★

【核心法条】《证券法》第9条、第21条

公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册

证券发行注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定

【注册制核心】由证券交易所等审核机构对发行条件进行审核，证监会进行注册；强调信息披露的真实性、准确性、完整性

【与核准制的区别】注册制强调形式审查，核准制强调实质审查；注册制下发行效率更高，市场化程度更高

（三）首次公开发行新股（IPO）

【核心法条】《证券法》第12条

公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：