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- 2026-06-02 发布于广东
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证券研究报告|电子|2026年05月27日
科技电子团队•中期行业策略报告
AI算力硬件年中策略——竞争进入“系统性”时代，产业链配套协同
进化
报告摘要
海内外投资加码，算力景气持续高增。需求侧看，海外四大CSP巨头已发布26年Capex指引，其合计将达6150亿美元，较2025年增长约
71%，海外巨头Capex正从“百亿”向“千亿”迈进。另一方面，能源、土地等因算力扩张而紧缺的现状侧面验证算力景气度。我们认
为，各大CSP巨头Capex指引、AI产品月度数据以及能源、土地的紧迫现状均表明，目前算力需求的闭环逻辑仍被继续强化，Scali
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