乳制品行业双寡头格局与投资逻辑.pptxVIP

CHINADAIRYINDUSTRY乳制品行业双寡头格局与投资逻辑伊利股份·蒙牛乳业—一超多强下的利润叙事与周期拐点2026年5月|乳制品行业深度研究

目录CONTENTS01行业概览：中国乳业「一超多强」格局02伊利股份：千亿营收与百亿净利03伊利：高附加值产品结构升级04伊利：高分红与长期投资价值05蒙牛乳业：营收承压与利润暴增06蒙牛：业务结构优化与战略转型07双寡头财务对比分析08原奶周期：2026年拐点展望09行业趋势：功能性乳品与高蛋白革命10投资逻辑总结与风险提示

01行业概览：中国乳业「一超多强」格局2025年上市乳企格局37家上市乳企合计营收3,594亿元归母净利润总额约144亿元伊利一家利润占比超过80%行业CR2（伊利+蒙牛）约50%三层竞争格局第一梯队：伊利、蒙牛（全国性乳企）第二梯队：光明、新乳业、天润（区域乳企）第三梯队：燕塘、南方乳业等（地方性乳企）存量博弈加剧，中小乳企加速出清2025年行业产量2,950万吨同比-1.1%原料奶产量4,091万吨同比+0.3%全渠道消费同比-8.6%尼尔森IQ2026Q1收入同比+4.88%复苏迹象数据来源：Wind、尼尔森IQ、各公司年报、华经产业研究院|注：行业产量数据来自国家统计局

02伊利股份：千亿营收与百亿净利营业收入1,159亿+0.21%归母净利润115.6