肉牛养殖产业投资逻辑.pptxVIP

畜牧行业|投资逻辑深度研究肉牛养殖产业投资逻辑牛周期反转与进口配额博弈国内去化+进口收紧+全球趋紧三重共振·景气持续至2027年·2026年度深度研究2026年5月

目录01行业概况与投资摘要02供给端：国内能繁母牛深度去化03进口格局：配额收紧与关税博弈04全球视角：海外牛价景气先行05价格走势：育肥牛与犊牛全面上涨06产业链利润传导与弹性分析07进口供应格局重构08景气周期展望与投资策略机密·仅供专业投资者参考

投资摘要：三重共振驱动大周期反转国内去化能繁母牛存栏21个月连降2024年深亏至12年最低价，能繁母牛存栏降12.3%，恢复需4年以上，出清级别堪比2019年猪周期进口收紧国别配额+配额外关税2026年1月起实施3年保障措施，总配额268.8万吨，巴西配额5月触及50%预警线，澳牛配额即将耗尽全球趋紧牛肉价格自低点累计+40%主产区减产+主销区需求强劲，全球牛肉供给趋紧，国内外肉价共振上行趋势已确立景气2年+国信证券判断本轮景气持续时间或达2年以上，肉价上涨预计持续至2027年，补栏意愿低+口蹄疫负面影响或超预期机密·仅供专业投资者参考03

PART01国内供给端：能繁母牛深度去化2024年深亏至12年最低·能繁母牛存栏21个月连降·恢复需4年以上机密·仅供专业投资者参考

国内产能去化：深度亏损驱动的供给出清2024年国产肉牛价格跌