证券投资策略与组合管理手册_1.docx

证券投资策略与组合管理手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体的GDP增速普遍放缓，美国、欧洲及日本等主要发达国家的经济活动已从高速增长阶段转入低速增长甚至停滞阶段，这标志着全球宏观经济周期已进入“后复苏期”或“衰退期”的尾声。根据国际货币基金组织（IMF）发布的最新预测，2024年全球经济增速预期下调至2.5%，主要驱动力来自能源价格波动、高利率环境导致的消费抑制以及全球供应链的重构成本上升。

在区域维度，新兴市场国家如印度和巴西受国内基建投资放缓和人口结构变化的影响，经济增长潜力大幅缩水，部分新兴市场甚至面临负增长风险，加剧了全球