光纤光缆行业深度系列一：AI驱动供需重构，行业迈入新周期.pptxVIP

主要内容过去：电信驱动，周期显著现在：供需重构，景气上行未来：无人机爆发，AI持续重点标的与估值3

光纤光缆产业链20年产业/股价复盘4注：纵轴百分比为以2005/1/1为基准日的相对涨跌幅；长飞光纤（AH）基准日选择为首发上市日期。起步期3G+宽带上一轮“黄金时代”供需错配5G+双千兆+海缆周期AI新周期中国反倾销是我国光纤产业发展的政策起点*光棒高度依赖进口*买棒拉纤、买纤成缆的低附加值阶段3G牌照发放供：光棒国产化启动烽火+藤仓、富通+住友等需：3G建设高峰期4G牌照发放需：宽带中国战略，FTTH（光纤到户）规模化部署启动需：OTT业务爆发推动IDC需求增长供：2015年商务