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2025年证券交易与投资咨询业务规范手册

第1章总则

1.1适用范围与定义

本规范手册适用于2025年全行业证券交易业务系统内所有参与主体，包括证券公司、证券登记结算公司、证券服务机构（会计师事务所、律师事务所、评级机构）以及依法设立并获准开展投资咨询业务的第三方投资咨询公司。适用范围涵盖从客户开户、交易下单、行情查询、交易结算，到投资分析、策略制定、投后跟踪及风险揭示的全生命周期业务流程。

“证券交易业务”特指以营利为目的，通过买卖证券获取差价收益或佣金收入的行为，不包括单纯的债券回购、股票质押式回购等交易性业务。“投资咨询业务”是指接受客户委托，按照约定条件，提供证券、期货、基金等金融产品分析、预测、评价、建议、规划、方案制定及投资决策支持的专业服务活动。“合规经营”是指严格遵守国家法律法规、监管规定及行业自律规则，确保业务活动合法、合规、稳健运行。

“客户适当性”是指金融机构在销售金融产品前，必须将产品风险等级与客户风险承受能力进行精准匹配，不得向风险承受能力不足的投资者销售高风险产品。“非理性繁荣”是指投资者因信息不对称、过度自信或羊群效应，导致资产价格严重偏离内在价值的市场现象，是投资咨询业务必须重点防范的风险点。“穿透式监管”是指监管机构穿透多层嵌套的金融产品结构，识别底层资产的真实性质及最终投资者，确保资金流向合法合规。

⑨“量化模型”是指利用数学统计