国城矿业动态报告：拟收购国城实业40股权，平台型公司成长可期.docx

目录

财务：收购钼矿资产，业绩明显改善 3

铅锌及钛白粉：铅锌矿起家，钛白粉盈利26年有望迎来转折点 6

锂矿：参股党坝锂辉石矿，量增弹性大 10

钼矿：拟收购国城实业剩余40%股权，全资控股大苏计钼矿 12

金矿：35万吨项目推进中，28年有望贡献业绩 15

铜矿：竞拍获得高品位铜矿 19

盈利预测与投资建议 21

盈利预测与业务拆分 21

估值分析 21

投资建议 22

风险提示 23

插图目录 25

表格目录 25

财务：收购钼矿资产，业绩明显改善

收购钼矿资产，出售宇邦矿业，2025及26Q1业绩大幅改善。2025年公司实现营收48.1亿元，同比+150.6%，