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海伦哲首次覆盖报告：战略布局储能消防安全，开启新增长曲线.docx

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    TOC\o1-2\h\z\u一、深耕特种车辆业务，业绩稳健增长 3

    （一）深耕特种车辆业务，战略布局储能消防安全赛道 3

    （二）业绩稳健增长，储能消防贡献新增量 8

    二、收购热气溶胶消防龙头，战略布局储能消防 16

    （一）储能安全形势严峻，海伦哲快速切入储能消防赛道 16

    （二）储能安全标准认证构成壁垒，及安盾进度领先 16

    （三）气溶胶灭火系统优势显著，及安盾技术实力领先 17

    三、投资建议 21

    （一）盈利预测 21

    （二）相对估值 21

    （三）绝对估值 22

    （四）投资建议

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