企业融资与金融市场策略解析.pptxVIP

第三章金融市场

和企业筹资工具;第四节债务资本的筹集;;;二、债券筹资;★（三）债券发行价格

债券发行价格是债券有效期限内企业未来现金流出按市场利率的折现值，即企业未来应付利息和本金折现值之和。;（四）债券的偿还收回与转换;▲前提条件：企业债券的契约中要求了赎回条款。;三、租赁筹资

（一）、租赁的概念及种类;（一）经营性租赁;（二）融资租赁;★直接租赁

是指由出租人在资本市场上筹集资本，并向设备制造商支付货款后获得资产，然后直接出租给承租人的一种租赁方式。;★售后回租

资产的所有者在出售某项资产后，立即按照特定条款从购置者手中租回该项资产。;★杠杆租赁

在租赁交易中，资产购置成本所需资本的一部分(10%～20%)由出租人承担，其余大部分资本由贷款人向出租人提供（以租赁资产作抵押的租赁方式。;（二）租金确实定;;2.融资租赁——等额本金法;;;【例3-4】某企业拟购置一台机器设备，设备的市场价格为500000元，预计使用年限5年，期满无残值，采用直线法计提折旧。企业每年还需支付20000元进行设备维修。

(1)如采用借款方式购置设备，税前借款利率为6%，借款采用分期等额方式偿还。

(2)如采用融资租赁方式租入设备，租赁期5年，租赁费率为8%，每年年初需支付租赁