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金融投资策略与实务手册（执行版）

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济周期研判

当前全球经济增长主要呈现“分化”特征，发达经济体如美国、欧洲及日本处于高利率维持期，而新兴市场及中国则面临需求疲软与通缩压力，导致全球资产收益率呈现显著“分化”特征，不同区域的资产表现不再同步。美联储货币政策转向后的全球流动性变化对新兴市场造成冲击，数据显示2023年至2024年上半年，新兴市场货币对美元贬值幅度普遍超过15%，而美债收益率在4.5%至5.0%区间高位震荡，加剧了全球资本流动的不确定性。

全球能源价格波动对宏观经济基本面产生深远影响，布伦特原油价格维持在每桶