《MSCI扩容对股市价格波动性的影响实证分析》15000字.docx

MSCI扩容对股市价格波动性的影响实证分析

摘要

近年来，我国非常注重市场的对外开放，努力提升市场国际化。2018年6月，A股被纳入MSCI指数，之后，MSCI四次扩容，调整增加股票名单，并将A股纳入因子提升至20%。资本开放是一把双刃剑，不同的国家受其影响程度不同。因此，本文结合实际，研究MSCI扩容这一资本市场开放举措对股票价格波动性的影响。

因为MSCI指数标的股票是有一定选股标准的，为了更好地消除标的股票和非标的股票的差异，本文先运用倾向得分匹配法，设置结果变量为是否被纳入了MSCI指数，进行股票的匹配，完成准自然实验设计。然后使用双重差分法，根据扩容时间点，分五个样本区间，进