沃什时代开启：结构性货币政策改革下的长期美债抛售风暴.pdf

当地时间2026年5月15日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期正式届满，经美

国总统提名并获参议院确认的凯文·沃什将正式接任美联储主席一职。沃什将于5月

22日宣誓就任美国联邦储备委员会主席一职，美国总统特朗普届时将在白宫为沃什

举行就职仪式。沃什就任美联储新任主席，或标志着美联储的货币政策框架正步入一

个充满未知与挑战的全新周期。在此背景下，市场对美联储未来政策独立性及“缩表”

预期的担忧已率先引发剧烈震荡，近期美债遭遇大规模抛售、长端收益率急剧攀升，

正是市场对这一历史性变局做出的直接反应。

沃什并非传统意义上的“鹰派”或“鸽派”，而是一位试图对美