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报告

亚太地区保险业

2026 年展望

2025年12月

目录

04 重点关注

05 业绩表现与估值水平

06 股东回报强劲

09 投资回报良好

13 寿险新业务价值稳健

15 财险承保表现强劲

19 中国康养与个人养老金市场潜力无限

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2026年展望：亚太地区保险业

观点：亚洲保险公司的总资本回报率约为 5.3%，优于基准指数和无风险利率，而未来  

6-12 个月至少65 亿美元股票回购的强大潜力为其提供进一步支撑。在股市表现稳

健、债券收益率回升以及外汇相关成本回落的带动下，保险公司的投资业绩有望保持

强劲。新业务价值（NBV）在 2025 年至少增长10%，由友邦、保诚、富卫以及具备稳健

利润率和稳定销售增长的中国同业领跑。随着保险公司通过提高保费定价以应对通胀

带来的理赔压力，财险承保业绩将继续保持良好，同时中国的改革亦有助于降低费用

率。从中长期来看，中国的人口结构和政策有望支持健康保险和养老