【华创-2026研报】5月经济数据预测：PPI走升，需求弱稳运行.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券日报2026年06月05日

【债券日报】

PPI走升，需求弱稳运行

——5月经济数据预测

❖总结来看，5月经济数据关注点或仍在于通胀，需求端数据或延续弱稳，其中华创证券研究所

社零可能降至0%附近。工业方面，预计工业增速或在+4.5%左右，PMI显示

生产仍有强韧性。出口方面，5月韩国越南等数据显示全球贸易需求不弱。结证券分析师：周冠南

合高频判断出口同比或+14%附近。社零方面，乘用车零售与石油消费可能继

续偏弱，叠加去年国补形成高基数，预计5月社零或维持0%左右。邮箱：zhouguannan@

❖对于债市而言，6月中旬将公布的经济数据或难超预期，经济运行“K型”分执业编号：S0360517090002

化延续，内需仍需关注政策