广西华锡有色股票投资分析.docxVIP

广西华锡有色,金属股份有限公司（股票代码：600301）是一家拥有**完整“探、采、选、冶、深加工”全产业链**的国有有色金属矿业集团。公司以**锡、锑、铟**等关键战略金属为核心，资源优势突出，**2025年业绩稳步增长**。

###核心业务与产品

公司主营有色金属的勘探、开采与选矿，并通过委外加工模式生产锡锭、锌锭等产品。其业务高度聚焦，**有色金属行业**收入占总营收的**97.37%**。

|业务板块|主要产品|2025年营收占比|毛利率|核心看点|

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|**核心产品**|锡锭|**45.50%**|25.79%|**第一大收入来源**。营收同比增长16.50%，但受外购原料增加影响，毛利率有所下滑。|

|**高毛利产品**|铅锑精矿|**17.89%**|**80.00%**|**利润核心**。毛利率极高，营收同比增长48.21%，是盈利能力最强的板块。|

|**增长产品**|锑锭|1.50%|**52.73%**|**增速迅猛**。营收同比增幅超过**3000%**，毛利率提升13.48个百分点，显示锑业务正快速放量。|

|**其他产品**|锌锭、锌精矿、铟锭等|合计约25%|10%-33%|**重要