贵州红星发展股票投资分析.docxVIP

贵州红星发展,股份有限公司（股票代码：600367）是国内**钡盐、锶盐行业的隐形冠军**，核心产品碳酸钡产能与产量位居**全球第一**。2025年，公司通过原材料成本下降、产品涨价及降本增效，实现**扣非净利润同比增长23.09%**，盈利质量显著提升。同时，公司正通过**重庆锶盐扩产、贵州钡盐精深加工**等项目加速向高附加值新材料领域转型。

###核心业务与产品

公司主营业务为**钡盐、锶盐和锰系产品**的研发与生产，产品广泛应用于电子元器件、磁性材料、液晶玻璃基板、新能源电池等领域。

|业务板块|主要产品|2025年营收|营收占比|毛利率|核心看点|

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|**无机盐（钡盐、锶盐）**|碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、高纯钡盐等|**14.89亿元**|69.74%|**24.11%**|**基本盘业务**。产能全球领先，高附加值产品占比持续提升。|

|**锰盐**|电解二氧化锰（EMD）、高纯硫酸锰|**2.01亿元**|9.41%|**32.99%**|用于一次电池和锂电池正极材料，**毛利率为各板块最高**。|

|**其他业务**|硫磺、硫脲、天然色素等|**4.19亿元**|19.65%|20.73%