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股权代持风险实证分析

一、引言

股权代持，作为一种广泛存在于商业实践中的隐秘投资安排，是指实际出资人（隐名股东）基于特定原因，委托他人（显名股东）在公司登记机关登记为公司股东，由显名股东依照约定行使股东权利、履行股东义务的法律关系。其产生缘由多样，或出于规避法律法规对公司投资主体资格的限制（如特定行业的准入条件、竞业禁止要求），或为满足上市规则中对股东人数、资格的规定要求，或是投资者基于商业保密、税收规划、资产隔离、简化交易流程等考虑。股权代持在实践中普遍存在，尤其在创业公司早期融资、企业并购重组以及特定行业中表现突出（王利明，2015）。然而，这种表面看似简便、灵活的安排背后，蕴藏着复杂的法