东威科技股票投资分析.docxVIP

**东威科技（股票代码：688700）**是全球领先的**PCB（印制电路板）电镀设备制造商**，在国内垂直连续电镀设备市场的占有率超过50%。公司正处于AI算力需求驱动的强劲复苏周期中，2025年业绩大幅反弹，扣非净利润同比增长超一倍，且近期获机构定位为“**AIPCB核心电镀设备供应商**”。

##??2025年业绩：强劲反弹，盈利能力大幅修复

这是一份**反转特征显著**的成绩单，营收和利润均实现高双位数增长：

|指标|2025年数值|同比增长|核心解读|

|------|-----------|---------|---------|

|**营业收入**|11.07亿元|**+47.65%**|AI+东南亚产能转移双驱动|

|**归母净利润**|1.29亿元|**+86.81%**|利润增速显著高于营收|

|**扣非净利润**|1.25亿元|**+103.52%**|主业盈利翻倍，修复强劲|

|**加权平均ROE**|7.20%|+3.18pct|股东回报水平显著改善|

|**合同负债**|8.70亿元（2026Q1末）|—|在手订单充足，预示未来收入|

数据来源：

###分季度表现——逐季改善趋势明确

-**上半年**：营收4.43亿元（+13.07%），但净利润同