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2026年股权投资行业分析

在积极的政策环境带来资金供给扩容和退出渠道改善，以及科创赛道景气度上行的背景下，2025年中国股权投资市场募投退环节均显著回暖。在募资端，国资LP、地方国资平台、险资、AIC成为募资回暖核心支撑力量；投资端的资金向头部科创项目倾斜，IT、半导体及电子设备和生物医药领域投资热度依旧领先，人工智能领域表现突出；受益于IPO和并购退出的显著回升，股权投资市场多元化退出路径日趋成熟，但短期内仍面临较大的退出压力。2025年，行业政策环境总体良好；政府投资基金设立数量及规模持续下降，审慎收缩中提质转型。预计2026年行业各项运营指标将进一步提升，行业步入由“耐心资本”主导、硬科技驱动、退出多元化的新常态。

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一、股权投资市场运行概况

（一）募资端

2025年中国股权投资市场募资端实现回暖反弹，新募基金数量和规模由降转升，国资LP、地方国资平台、险资、金融资产投资公司（AIC）成为募资回暖核心支撑力量，人民币基金主导地位进一步强化，外币基金募资持续萎缩。

自2018年市场进入“募资难”调整期后，2025年行业募资格局迎来拐点。根据清科研究中心数据，2025年中国股权投资市场完成新一轮募集的基金共计5039只，同比大幅上升26.6%；募资规模达1.65万亿元，同比上升14.1%，扭转了2023年以来的下滑态势。