房地产行业香港房企2025年业绩综述:业绩曙光已现,龙头厚积薄发.docx

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目录

一、业绩情况:港房业绩曙光已现,两类企业盈利与派息率先改善 1

二、开发销售:销售稳增、土储丰沛,龙头经营提升势头明确 6

三、投资物业:奠定业绩稳固基本盘 10

四、投资建议:看好香港房地产市场头部企业经营与业绩的持续提升 14

风险分析 15

图目录

图1:2025年15家香港房企合计收入同比增长1.7% 1

图2:2025年15家港房合计核心归母净利润同比下降1.4% 1

图3:2025年15家香港房企综合毛利率有所下降 2

图4:2025年15家香港房企三费费率小幅压降 2

图5:2025年大部分香港房企净负债率

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