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- 2026-06-11 发布于湖南
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行业研究2026.05.21
电力设备行业专题报告
液冷行业观点更新：国内外渗透率双双提升，头部厂商突破在即
方正证券研究所证券研究报告
分析师
NV链：机柜架构升级带动液冷渗透率提升，技术进步带动价值量上浮。2026
郭彦辰登记编号：S1220523110003年GB300将成为NV链主流产品，机柜功率突破140kW门槛（GB200机柜功
率为125-130kW），意味着传统风冷散热难以为继，GB300计算托盘采用“85%
李宜琛登记编号：S1220526040002液冷+15%风冷”混合散热，液冷渗透率有望提升。2026H2VeraRubinNVL72
开始出货，单机柜功率预计将达到200-220kW，采用100%全液冷架构意味
着液冷从可选项变成必选项。同时伴随GPU迭代升级，冷板技术的设计从
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