情绪经济专题报告-小情绪有大市场-从性价比到心价比.pptx

情绪经济专题报告：小情绪有大市场，从性价比到心价比

行业评级：增持

分析师：裴伊凡

证券执业证书号：S0640516120002

分析师：郭念伟

证券执业证书号：S0640525040003

中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分

中航证券有限公司

AVICSECURITIESCo.,LTD.

深度报告

2026年06月02日

核心观点

■核心判断：消费范式从“性价比”切换至“心价比”,情绪经济开启万亿级新消费周期。2025年我国人均GDP达1.4万美元，居民服务消费支出占比46.15%创历史新高，消费决策底层逻辑已从功能满足转向情绪满足。Z世代月均