环保行业中期行业策略报告：低碳转型驱动资产重估，掘金并购重组、“环保与”与AIDC配套.docx

正文目录

行业概览 5

政策环境 5

行业概况 6

市场表现 8

投资主线 9

并购重组：政策窗口打开，环保行业进入资产整合加速期 9

政策支持：重组新规降低交易门槛并提升效率 9

行业驱动：融资困难、应收高企、需求趋弱推动整合 10

并购梳理：国企整合、资产注入、跨界成长 11

环保+：从成本中心走向价值创造，第二增长曲线逐步清晰 14

政策支持：资源循环、绿色制造、绿色燃料共同催化 14

重点方向：供热、跨界延伸与出海 14

AIDC：算力扩张重塑水、电、热、冷需求，环保企业切入新基建配套 17

产业背景：AIDC成为新的环保需求源 17

政策支持：高能效、绿电、水约束驱动环保