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2025年证券承销与发行操作手册

第一章总则与合规管理

第一节法律法规体系梳理与解读

需明确《中华人民共和国证券法》（2019年修订）是证券承销与发行的根本大法，确立了发行人信息披露真实性、准确性、完整性的核心原则，明确了主承销商在发行过程中的核心地位。必须深入研读《证券发行与承销管理办法》（2023年修订），该办法将承销期限细化为“锁定期”、“禁售期”和“减持期”，并规定了主承销商在发行失败后的持续督导义务，这是操作手册必须遵循的基准线。

同时，需关注《上市公司证券发行注册管理办法》（2023年修订），该办法实行“注册制”改革，要求发行人充分披露风险因素，主承销商需对发行