东方碳素股票投资分析.docxVIP

东方碳素（920175）是一家北交所上市的特种石墨材料企业，产品广泛应用于光伏、新能源、航空航天等领域。公司正处于**历史上最严峻的经营困境**：2025年全年亏损**1.20亿元**（亏损同比扩大近一倍），2026年一季度继续亏损**1390万元**，股价已跌破净资产。

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###??核心财务表现：严重亏损，但现金流成唯一亮色

公司2025年陷入深度亏损，亏损额较上年几乎翻倍，盈利能力出现断崖式下滑。

|时间|营业总收入|营收同比|归母净利润|利润同比|核心变化|

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|**2025年全年**|2.36亿元|**-22.12%**|**-1.20亿元**|**亏损扩大95.67%**|毛利率仅4.01%，历史首次巨亏|

|**2026年第一季度**|5056万元|**-22.81%**|**-1390万元**|减亏23.18%|亏损幅度收窄，但仍在亏损|

**2025年年报关键数据**：

-**毛利率崩塌**：2025年综合毛利率仅为**4.01%**，而2023年这一数字为33.42%，盈利能力断崖式下滑。

-**每股亏损**：基本每股收益为**-1.01元**（上年同期为-0.52元）。

-**ROE为负**