凯中精密股票投资分析.docxVIP

凯中精密（002823）是专注于**核心精密零组件**的研发、制造及销售的A股公司，产品广泛应用于**新能源汽车、智能驾驶、汽车电子、通信及消费电子**等领域。

与上述几家业务转型较快的公司不同，凯中精密的特点在于“**主业稳增，第二曲线蓄势**”：2025年凭借费用管控实现了**扣非净利润大增46.64%**，2026年一季度订单量产爬坡带动利润延续增长；同时在巩固传统换向器龙头地位的基础上，已前瞻布局**人形机器人、AI数据中心、固体氧化物燃料电池（SOFC）**等未来产业。

---

###??核心财务表现：利润增速亮眼，费用管控成效显著

公司2025年**营收微降但利润大增**，盈利能力显著提升；2026年一季度在营收下滑的情况下，利润依然保持正增长。

|时间|营业总收入|营收同比|归母净利润|利润同比|核心变化|

|:---|:---|:---|:---|:---|:---|

|**2025年全年**|29.28亿元|**-3.98%**|2.34亿元|**+37.32%**|扣非净利润大增46.64%，费用管控成效显著|

|**2026年第一季度**|6.60亿元|**-8.28%**|5228.42万元|**+6.59%**|营收下滑但利润增长，订单爬坡支撑|

**20