徕木股份股票投资分析.docxVIP

徕木股份（603633）是一家专注于**精密电子元件**的上海企业，核心产品包括**连接器**和**屏蔽罩**，下游覆盖汽车、手机、储能、机器人等领域。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有院士（专家）工作站。

公司当前正处于战略转型的“阵痛期”：2025年因行业价格战、原材料涨价和资产减值，业绩出现上市以来**首次年度亏损**；但与此同时，公司正积极向机器人、光模块等新兴高增长赛道拓展。

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###??核心财务表现：上市首亏，四季度集中引爆

2025年，公司遭遇了“增收不增利”的极端情况，营收微增但利润巨亏，且亏损高度集中于第四季度。

|时间|营业总收入|营收同比|归母净利润|利润同比|关键变化|

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|**2025年全年**|15.20亿元|**+3.69%**|**-1.49亿元**|**-302.10%**|上市以来首次年度亏损|

|**2026年第一季度**|未披露|—|未披露|—|—|

**季度表现**：前三个季度公司累计还盈利约3271万元，但第四季度单季突然巨亏**1.61亿元**，直接导致全年转亏。

**亏损原因拆解**：

1.**经营亏损（约-3858万元）**：行业价格战导致产品降价，同时铜材