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投资理财与风险控制操作手册

第1章投资基础认知与资产配置

1.1市场环境与投资逻辑

当前全球宏观经济处于“低利率+低增长”的宽松周期，货币政策由“数量型”向“价格型”转变，这意味着资金成本下降但资产回报率面临长期压制，投资者需警惕“资产荒”带来的价格波动风险。需深入理解“资产荒”定义：指社会财富总量增长放缓，但居民储蓄意愿增强，导致可投资资产供给不足而需求旺盛，这是过去二十年推动资产价格（如房价、股票）大幅上涨的核心驱动力。

投资逻辑应从“博取高收益”转向“价值回归”，即通过精选具备护城河、现金流充沛且管理层诚信的企业，利用市场定价错误进行逆向投资，以获取长期稳健的复利增长。