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2025年投资理财基础知识与策略手册

第1章宏观环境与资产配置基础

1.1全球宏观经济周期研判

我们需要理解经济周期的四个阶段及其对资产价格的根本性影响：复苏期通常伴随GDP增速回升、企业盈利改善，黄金和债券价格可能承压，而股票和房地产则可能率先上涨；衰退期则表现为需求萎缩、失业率上升，黄金作为避险资产价格往往飙升，但股票和房地产价格大幅下跌。判断当前所处的周期位置，可以观察“先行指标”的背离情况，例如当失业率开始上升时，如果CPI（消费者物价指数）并未随之显著飙升，这可能暗示经济处于衰退前夜的复苏末期或衰退初期，此时应警惕股市回调风险。

利用“经济软着陆”的预测模型，