基于日内高频数据解析融资融券对我国股市流动性与波动性的影响.docx

基于日内高频数据解析融资融券对我国股市流动性与波动性的影响

一、引言

1.1研究背景与目的

近年来，我国资本市场改革持续深化，融资融券业务作为其中的重要创新，在市场中扮演着愈发关键的角色。自2010年我国正式启动融资融券试点以来，该项业务经历了从无到有、从小到大的快速发展阶段。在试点初期，仅有少数证券公司获得资格，标的证券范围也相对狭窄。但随着市场环境的不断成熟和监管政策的逐步放开，越来越多的券商参与其中，标的证券数量持续增加，涵盖了主板、中小板和创业板等多个板块。融资融券业务的交易规模也在不断攀升，融资融券余额从试点初期的几十亿元增长至如今的数千亿元，成为影响我国股市运行的重要力量。