流动性跟踪与地方债资金利率进一步上行空间或有限.docx

目录

主要观点 3

货币政策与流动性观点 3

地方债观点 4

货币市场利率跟踪 5

公开市场操作跟踪 7

政府债跟踪 9

政府债发行 9

政府债缴款 10

地方政府债策略 10

同业存单跟踪 14

同业存单一级市场 14

同业存单二级市场 16

超储率跟踪 17

风险提示 18

插图目录 19

主要观点

货币政策与流动性观点

央行在一季度货币政策执行报告中强调“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，随着当前DR001在来到政策利率之上、大行资金融出规模大幅下降至1万亿元出头（为2023年以来最低值），DR001可能来到阶段性高点，6月12日央行将买断式逆回购从连续3个月