2026年期货从业资格《期货投资分析》每日一练.docxVIP

2026年期货从业资格《期货投资分析》每日一练.docx

2026年期货从业资格《期货投资分析》每日一练

一、单项选择题

1.某投资组合当前的市值为1亿元人民币，该投资组合相对于沪深300指数的Beta系数为1.2。为了规避未来3个月的市场下跌风险，投资经理决定利用沪深300股指期货进行套期保值。假设当前沪深300指数为4000点，期货合约乘数为300元/点，则该投资经理至少需要卖出（）手期货合约。

A.100

B.110

C.120

D.130

【答案】A

【解析】本题考查计算最优套期保值比率及合约数量。

套期保值所需的期货合约数量计算公式为：

其中：

为投资组合的现货价值，即1亿元；

为单手期货合约的价值，即指数点数×合约乘数=4000×300

β为Beta系数，即1.2。

代入公式：

因此，至少需要卖出100手合约。故选A。

2.在布莱克-斯科尔斯-默顿（Black-Scholes-Merton）期权定价模型中，其他条件不变，如果标的资产价格的波动率（σ）增加，那么（）。

A.看涨期权的价格增加，看跌期权的价格减少

B.看涨期权的价格减少，看跌期权的价格增加

C.看涨期权和看跌期权的价格都增加

D.看涨期权和看跌期权的价格都减少

【答案】C

【解析】本题考查波动率对期权价格的影响。

波动率是衡量标的资产价格变动剧烈程度的指标。在B-S-M模型中，波动率是以平方根的形式出现在公式中的。