农业2026中期策略系列：牛板块，肉牛超级周期持续，奶牛周期反转在即.pptxVIP

摘要;;;2.2、奶牛：价格下行4年，亏损超2年，疫病扰动或加速奶牛产能出清;;;乳品消费趋于多元化，两油一酪带来新增量。近年乳品消费需求逐渐从单一基础品类向多元细分领域延伸，其中“两油一酪”（奶油、黄油、奶酪）与功能性乳品凭借差异化价值，成为驱动行业增长的核心新增量，推动乳业从“规模扩张”向“价值提升”转型。据北京商报测算，中国乳品深加工市场2025年规模已达615亿元，但国产化率仅为30%，存在超过400亿元的进口替代空间。

其中，奶酪市场增长动能充沛，未来空间广阔：1）从行业增长态势来看，受益于乳品企业持续的市场教育与产品创新，消费者对奶酪产品的认知度与需求快速提升，行业保持高增速