全球央行购金趋势解读.pptxVIP

全球央行购购金趋势解读

央行购金创历史新高2022年全球央行净购金1082吨创下历史纪录2023年继续维持在1037吨的高位,为1967年以来最强购金力度中国、波兰、新加坡、印度等为购金主力央行购金已成为黄金需求中增长最快的板块

去美元化的战略抉择各国央行增持黄金的核心动因是去美元化。美国将美元作为制裁工具,冻结俄罗斯央行3000亿美元资产,让各国意意识到美元储备的风险。黄金没有对手方风险,是唯一不受任何国家制裁的储备资产。

中国人民银行的购金行动中国人民银行自2022年11月开始连续18个月增持黄金,累计增持超过300吨中国黄金储备总量从2015年的1054吨增至2260吨以上但在外汇储备中占比仅约5%,远低于美国的78%和德国的71%,增持空间巨大

新兴市场央行是购金主力波兰央行:2023年最大购金央行增持130吨,计划黄金储备占占比提升至20%印度央行:持续购金;新加坡金管局:大幅增持新兴市场央行普遍认为当前黄金在外汇储备中占比偏低,增持为长期战略

央行购金的择时逻辑央行购金不以短期价格波动为决策依据,更多是战略性的长期配置通常在金价回调时增加购买量央行购金行为具有刚性,价格越低买入越多,为黄金市场提供了强大的买方支撑

央行购金对金价的影响央行每年1000吨以上的购金量已超过全球矿产金的25%成为边际定价的重要力量。央行作为长期持有者,买入后极少卖出,这部分需求从市场永久消失