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事件驱动策略的盈余公告效应回测

一、引言

在金融市场的浩瀚海洋中，信息如同潮汐般涌动，时刻影响着资产的定价与投资者的决策。对于市场参与者而言，如何从纷繁复杂的信息中捕捉到具有预测价值的信号，始终是核心议题。事件驱动策略，正是基于特定事件发生对资产价格产生冲击这一逻辑而建立的投资方法论。其中，盈余公告效应作为事件驱动策略中最为经典且研究最为透彻的板块，长期以来一直是学术界与实务界关注的焦点。所谓盈余公告效应，指的是上市公司在发布财务报告，尤其是盈利信息时，股价往往会发生显著波动，这种波动通常反映了市场对公司未来盈利能力的重新评估（BallBrown，1968）。

随着资本市场的发展，传统的被