策略定期报告：流动性约束下的再平衡.docxVIP

正文目录

市场思考：流动性约束下的再平衡 3

市场观察：股债收益差上升，行业轮动强度上升 5

市场估值：股债收益差上升，小于+1标准差 5

市场情绪：市场情绪下降，行业轮动强度上升 5

市场结构：市场量能环比下降，煤炭、银行、公用事业多头个股占比居前，建筑材料、电力设备、房地产内部或存在α机会 6

市场资金：陆股通周内平均成交金额较上周下降，杠杆资金主要流入行业为通信、煤炭、国防军工 6

行业热点：6G创新发展部省协同试点专项行动启动，英伟达推出人形机器人参考设计 8

行业配置：“去拥挤”和“高确定性”布局 9

风险提示 10

图表目录

图表1：主要指数涨