滨化股份深度报告:氯碱老牌谋新变,港股启航拓未来.docxVIP

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  • 2026-06-29 发布于北京
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滨化股份深度报告:氯碱老牌谋新变,港股启航拓未来.docx

目录

公司概况:老牌氯碱企业向综合化工平台延伸 4

历史沿革:项目投产推动业务边界外扩 4

业务范围:氯碱筑牢现金底座,C3-C4贡献增量,电子化学品打开材料成长空间 4

细分赛道地位:多个品类市场份额位列第一,PO位列第二 5

股权结构:股权分散、无控股股东及实际控制人 6

业绩表现:2025营业收入创新高,归母净利润处于持续修复阶段 6

烧碱业务:高毛利基石业务 9

C3-C4业务:业绩弹性蓄势待发 13

PO:全球市场份额向中国集中,绿色工艺构筑竞争壁垒 13

MTBE:联产工艺大装置,原料利用率高 16

湿电子化学品业务:发力电子级氢氟酸

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