投资学中的CAPM模型.pptxVIP

投资学第七讲;资本资产定价模型（CAPM）;CAPM的基本假定;在上述假设条件下，若市场处在均衡状态，即供给＝需求(出清)，每一位投资者持有的最优风险资产组合的构成如何？

对这个问题的回答构成了CAPM的核心内容

市场组合MarketPortfolio

每支股票在市场组合中所占的比例等于这支股票的市值占总市值的比例。;;在均衡状态下，如果所有的投资者都持有同样的风险组合，那么这一组合一定是市场组合。;σp;CML是无风险资产与市场组合M构成的有效边界。

CML的截距被视为时间的报酬

CML的斜率就是单位风险溢价

由于单个资产一般并不是最优，因此位于该直线的下方