【财通-2026研报】7月资金面的两点扰动与三点利好.pdfVIP

7月资金面的两点扰动与三点利好

证券研究报告固收定期报告/2026.06.27

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖6月的资金面并不平静。月初央行OMO持续零投放回笼短端流动性，大行

sunbb@融出迅速下降至历史低位，引发市场讨论流动性是否迎来拐点，流动性也成

分析师隋修平为债市整月的交易热点。随着月中买断式逆回购等量续作，月末MLF超量续

SAC证书编号：S0160525020003作，央行无意进一步收紧流动性的态度渐趋明朗。6月17日，潘行长在陆家

suixp@嘴金融论坛公告了缩窄利率走廊范围，并引入隔夜OMO，本周四央行提前公

联系人陆星辰告将于6月29日和30日进行隔夜OMO首次试点，平抑跨季资金利率波动、

luxc@呵护流动性的意图进一步