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储能参与辅助服务的租赁定价与多时间尺度套利的实物期权模型

摘要

随着可再生能源渗透率持续攀升，电力系统对灵活调节资源的需求日益迫切。储能作为优质的灵活性资产，其参与辅助服务市场的价值评估与定价机制设计，已成为能源经济领域的核心议题。

本文以实物期权理论为分析框架，将储能容量视为跨期套利资产，系统构建了考虑寿命衰减的实物期权定价模型，并设计了辅助服务市场的最优租赁合约。全文遵循“提出问题→分析问题→解决问题”的递进逻辑展开。

第一章绪论阐明研究背景、目的与方法论基础。第二章文献综述系统梳理国内外储能定价与实物期权研究的演进脉络，识别现有研究在寿命衰减耦合与多时间尺度套利交互方面的不足。第三章界定储能容量资产、辅助服务租赁等核心概念，阐释实物期权与合约理论的基础框架。第四章深入解析储能参与辅助服务的定价困境，揭示容量价值与能量价值的分离矛盾。第五章阐释租赁定价与多时间尺度套利的协同作用机制。第六章构建考虑寿命衰减的实物期权定价模型与最优租赁合约设计，形成完整的理论框架。第七章总结研究结论与理论贡献。第八章反思研究局限并展望未来方向。

本文的核心贡献在于：将储能寿命衰减内生化于实物期权定价模型，实现了辅助服务租赁定价与多时间尺度套利的理论整合，为储能资产的价值评估与市场机制设计提供了新的分析范式。

关键词：储能；辅助服务；实物期权；租赁定价；多时间尺度套利；寿命衰减

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