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2026年CFA一级衍生品含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题只有一个正确答案，请将正确选项的首字母填入括号内）

1.一家公司为了避免未来原材料价格上涨的风险，同意在三个月后以固定价格购买铜。该公司的行为属于：

A.投机

B.套利

C.套期保值

D.价格发现

2.某投资者购买了一份执行价格为100美元的看涨期权，期权费为5美元。若到期时标的资产价格为110美元，该投资者的投资收益为：

A.5美元

B.10美元

C.95美元

D.100美元

3.以下哪项不是布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设？

A.标的资产价格服从对数正态分布

B.期权是欧式的，可以在到期前任何时间行使

C.无风险利率是常数

D.不存在交易成本和税收

4.当期货合约的价格高于其标的资产的现货价格时，市场处于：

A.背景利率

B.远期贴水

C.期货溢价

D.远期升水

5.卖出一份看涨期权并买入一份执行价格相同的看跌期权，形成的策略称为：

A.牛市价差

B.熊市价差

C.跨式期权

D.勒式期权

6.以下哪项是卖出看涨期权（不覆盖）